Nyheter om krönikor:

Lägre reporänta och mindre stress i marknaden pressar ner tremånadersräntan under 2012 men just nu är boräntorna med längre löptider klart billigare än tremånadersräntan. En mix av tvåårs- och tremånadersbindning är därför att föredra de kommande två åren. Vill du ha större kontroll på räntekostnaderna kan en tredjedel vardera på tre månader, två år och tre år vara ett bra alternativ. Det skriver SEB:s privatekonom Gunilla Nyström i månadens ränteråd.

Tydliga återhämtningssignaler i USA i kombination med fördjupad skuldkris i eurozonen har präglat utvecklingen den senaste tiden. I veckans krönika utvecklar SEB:s prognoschef Håkan Frisén vad som ligger i korten och hur Sverige kan påverkas av utvecklingen.

Känslan av global ”krisutmattning” breder ut sig bland politiker, investerare, företag och hushåll. Viljan att se varaktigt ljus i en nästan femårig problemtunnel växer sig allt starkare. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

Oron kring eurons överlevnad ökat och allt fler ser nu ett totalt sammanbrott för den gemensamma valutan som ett möjligt scenario. SEB-ekonomerna Robert Bergqvist, Håkan Frisén och Johan Javeus funderar i veckans krönika kring konsekvenserna om det skulle hända.

Tänk det otänkbara! Det har varit SEB-ekonomernas ledstjärna 2011 – och förblir så även 2012. Sannolikt väntar ändå både positiva och negativa överraskningar under det kommande året. Men vad har världen lärt av 2011 som är värt att ha med sig i bagaget för 2012? Den frågan ställer sig SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

Igår levererade Riksbanken en räntesänkning på en kvarts procentenhet så att reporäntan nu står på 1,75 procent. Fler sänkningar väntar så att reporäntan bottnar på 1 procent nästa sommar. Det skriver SEB:s chefstrateg Johan Javeus i Veckans tanke.

Den amerikanska ekonomin fortsätter återhämta sig och utgör en viktig motkraft mot farorna i skuldkrisens Europa. Men läget är fortsatt osäkert och de finansiella marknaderna slits mellan hopp och förtvivlan. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i Veckans tanke.

Huvudscenariot är att euron är med oss också om fem år, men just nu eroderar den faktiska utvecklingen sannolikheten för detta. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

Efter det grekiska utspelet med en folkomröstning om ett stödpaket till landet är det enda säkra att det kommer att vara fortsatt osäkert i Grekland de kommande månaderna. Det skriver SEB:s chefsstrateg Johan Javeus i Veckans tanke.

Den pågående europeiska skulddramatiken ställer viktiga frågor kring den svenska ekonomins möjligheter att klara sig i en turbulent omvärldsmiljö. Slutsatserna för svensk del landar i att underliggande starka fundamenta inte är tillräckliga för att hindra en markant avmattning av tillväxten nästa år. Det menar SEB:s prognoschef Håkan Frisén i Veckans tanke.

Om en vecka är det EU-toppmöte och om knappt tre veckor G20-toppmöte. Då måste beslut fattas för att undvika betydligt mörkare scenarier. Världen balanserar för närvarande ekonomiskt och finansiellt på en knivsegg, mellan politiska beslut som kan ge konstruktiva, trovärdiga och framåtblickande globala lösningar eller beslut som blir kontraproduktiva och skapar låsningar. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

Den idag hetaste frågan för finansmarknaderna är huruvida de hårt skuldsatta staterna i södra Europa kommer att kunna betala tillbaka sina lån. Skuldproblemet beskrivs ofta i hundratals eller tusentals miljarder euro, tal som är så stora att de för många är omöjliga att greppa.

I Veckans tanke bryter SEB:s chefstrateg Johan Javeus ned siffrorna till något mer hanterbart och relaterar skulderna till vad de innebär för vanliga hushåll och skattebetalare. Det är ett talande och i flera fall lite överraskande resultat som trillar ut.

Europeiska centralbanken får ny chef i november och det är ingen lätt uppgift som väntar Italiens centralbankschef Mario Draghi när han tar över efter Jean Claude Trichet. Ett räntebeslut på torsdag får på sin höjd psykologisk effekt. Istället är det tydligare gränsdragning mellan ECB:s och de 17 nationella regeringarnas ansvarsområden som är den stora utmaningen. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

Finansministrar och centralbankschefer gav i olika offentliga forum den gångna helgen uttryck för en historiskt stor – och ovanligt samstämmig – pessimism. De närmaste sex veckornas beslut fram till G20-mötet 3-4 november får stor betydelse för hur kriserna och tillväxten fortsätter utvecklas. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

De senaste konjunktursignalerna ger fortsatt hopp att vi kan undvika en ny recession, men riskerna är betydande och utvecklingen de närmaste månaderna blir kritiska. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i en ny Veckans tanke.

Det inte finns ingen snabb lösning på världens problem och det blir en vinglig väg framåt hur världens politiker än agerar. Samtidigt finns det en nota därute som måste betalas av någon oavsett vägval. Det måste politikerna berätta. Läs vad SEB:s chefekonom Robert Bergqvist skriver i veckans krönika.

Riksbanken lät på onsdagen reporäntan vara oförändrad och sköt på framtida höjningar. SEB:s chefstrateg Johan Javeus skriver i en krönika att reporäntan troligen ligger still på 2 procent till mitten av 2013 vilket ger ett bra tillfälle att binda boräntorna på två år.

Det går inte att blunda för världens problem och hoppas på att de ska försvinna. Läget är ofrånkomligt allvarligt. Det finns variabler i problemekvationen som innebär att situationen är mer bekymmersam i dag jämfört med hösten 2008. Det finns samtidigt vissa element som gör att dagens utmanande krisläge ändå kan hanteras. I brist på ekonomisk-politisk ammunition ökar trycket på centralbankerna att gräva ännu djupare i verktygslådan. Det skriver chefekonom Robert Bergqvist i Veckans tanke.

Till följd av oro i omvärlden omprövar ekonomerna sina prognoser och Riksbanken kan komma att avstå från räntehöjning vid nästa möte i september. Om läget normaliseras under hösten blir det troligen ändå en eller två höjningar senare i år. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i Veckans tanke.

Att USA nu har tappat det högsta kreditbetyget hos ett av tre större kreditvärderingsinstitut, och därtill fått negativa utsikter, är ännu en i raden av bekräftelser på västvärldens stora och krävande - tids- och tillväxtmässigt samt politiskt - skuldproblem samt destabiliserande globala obalanser. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist, i denna veckas krönika.

Kinas makthavare är oroliga för statsskuldkrisen i Europa och även de utmaningar som finns på längre sikt. Men en krislösning ligger i Kinas egenintresse och därför stöttar Kina Europa på lagom lämplig, avvaktande och försiktig nivå. Läs vad SEB:s chefekonom Robert Bergqvist skriver i veckans krönika.

SEB:s experter har under ledning av chefekonom Robert Bergqvist uppdaterat tidigare dokument med frågor och svar om eurokrisen från 7 och 27 juni mot bakgrund av den fortsatta utvecklingen. Frågorna – nya och gamla – behandlar olika områden: de senaste kristoppmötena, den privata sektorns roll i lösningen på Greklands skuldkris, händelseförloppet vid en trolig grekisk rekonstruktion, utmaningarna för banksystemet, risken för ECB-konkurs, situationen i bland annat Portugal, Irland och Spanien, omvärldens (USA/Asien) syn på eurokrisen samt påverkan på Sverige och marknader.

Politikerna i USA:s kongress verkar nästan sakna probleminsikt om läget för landets offentliga finanser och förståelse för konsekvenserna för USA och resten av världen. I spelet ingår en politisk taktik inför nästa års presidentval, en finansminister som ser ut att bli offrad på förhandlingsspelets och trovärdighetens altare och en ränte- och tillväxtpåverkan som går långt utanför USA:s gränser och direkt in i hushållens och företagens plån- och orderböcker om USA:s politiska system misslyckas med att leverera konkreta och trovärdiga åtgärder. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i sin krönika den här veckan.

Sverige har en stark resultat- och balansräkning men politiskt är läget inte lika stabilt. I veckans krönika råder SEB:s chefekonom Robert Bergqvist att hålla ett öga på möjliga politiskt utsträckta händer till samarbete för det är inte helt molnfritt över Almedalen när politikerveckan drar igång.

Riksbankens direktion kommer vid sitt möte i nästa vecka att fatta beslut om höjd styrränta trots all ekonomisk oro i världen och en situation som liknar den 2008. På sin höjd kommer Riksbanken att behålla sin nuvarande syn på framtida räntehöjningar. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i veckans krönika.

SEB:s chefekonom Robert Bergqvist har publicerat ett uppdaterat dokument med frågor och svar om eurokrisen mot bakgrund av den fortsatta turbulensen. Frågorna behandlar olika områden: utfallet av helgens EU-toppmöte (23-24/6), den privata sektorns roll i lösningen på Greklands skuldkris, händelseförloppet vid ett nej till krispaket i grekiska parlamentet, utmaningarna för banksystemet, risken för ECB-konkurs, situationen i Portugal, Irland och Spanien, omvärldens (USA/Asien) syn på eurokrisen samt påverkan på Sverige och marknader.

Sedan regeringen Papandreou överlevt en förtroendeomröstning har Grekland nu troligen löst den akuta likviditetskris som hotar landet. Men det är inte början på slutet på krisen – det är slutet på början på en tidsmässigt prövande och utdragen process och gäller flera länder i Europa. I Grekland finns det propåer från oppositionen som kan leda till nyval. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i veckans krönika.

Den europeiska skuldkrisen och den tydliga avmattningen i USA innebär att den svenska exportåterhämtningen sätts på prov. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i veckans krönika.

Marknaden har börjat ifrågasätta styrkan och uthålligheten i hela den globala återhämtningen. Och även ställa frågan vilka ekonomisk-politiska medel som  fortfarande står till buds för att förhindra en ny ekonomisk nedgång. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist diskuterar saken i veckans krönika.

Fyra år har gått sedan USA:s bolånemarknad började påvisa allvarliga problem. Världen har sedan dess gjort en minst sagt dramatisk resa genom bankkollapser, okonventionell och exceptionell ekonomisk politik, regeringsfall och statsskuldskriser. Vi har i dag till och med kommit så långt att OECD-stater är på väg mot en nödvändig skuldrekonstruktion. I veckans krönika skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist att resan fortsätter.

Den globala ekonomin står inför viktiga vägskäl den närmaste tiden. Återhämtningen har blivit mer självgående men samtidigt har början på 2011 kantats av nya frågetecken. SEB:s prognoschef Håkan Frisen analyserar läget i veckans krönika.

Riksbanken kommer sannolikt att gå snabbare fram med räntehöjningar än den nuvarande prognosen antyder. I veckans krönika spår SEB:s chefstrateg Johan Javeus att reporäntan når 2,75 procent i slutet av året jämfört med Riksbanken som tror på knappt 2,5 procent.

Osäkerheten i världsekonomin är betydande och det råder oenighet mellan världens fem så kallade systemviktiga ekonomier (S5), det vill säga USA, Japan, Eurozonen, Kina och Storbritannien, kring problembeskrivning och ansvarsfördelning. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist gör i veckans krönika en liknelse med en elefant som går på lina där även ett litet felsteg kan få stora konsekvenser.

Det råder oenighet bland experterna om hur långt arbetslösheten kan sjunka innan arbetsmarknadens funktionssätt ställs på allvarliga prov. I veckans krönika diskuterar SEB:s prognoschef Håkan Frisén saken samtidigt som han ifrågasätter om det verkligen går att fastställa en nivå på den så kallade jämviktsarbetslösheten.

Debatten om stigande svenska huspriser och för snabb kredittillväxt har hamnat lite i skymundan den senaste tiden i takt med att situationen på bostadsmarknaden visat försiktiga tecken på att lugna ned sig och kredittillväxten har trendat nedåt. Men hushållens skuldbörda är ändå den största inhemska risken i svensk ekonomi och vid nästa konjunkturnedgång kan den bli en riktigt stor utmaning. SEB:s chefsstrateg Johan Javeus resonerar om saken i veckans krönika.

Ett fortsatt växande statligt skuldberg tynger västvärldens ekonomier. Problemen med de stora globala obalanserna är olösta. De närmaste åren kommer underskottsländerna att ytterligare öka sitt beroendeförhållande till överskottsländerna, men världens tre gigantiska kapitalexportörer står inte heller utan utmaningar. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist, i den här veckans krönika.

Den humanitära katastrofen efter tsunamivågorna växer gradvis i omfattning. Ändå riktas finansmarknadernas och den globala nyhetsrapporteringens fokus främst mot två andra frågor. Dels riskerna för att större skalv ska komma i närheten av Tokyo, dels i vilken grad skadeverkningarna av kärnkraftsolyckorna ska förvärras. I veckans krönika skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén om olika möjliga scenarier för utvecklingen.

Den europeiska centralbanken inleder om en månad troligen återgången till ett mer normalt tillstånd genom att börja höja räntan igen. Men krisen i Europa är inte över och fortfarande kan mycket hända. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist diskuterar saken i veckans krönika. Bland problemen finns inte minst statsskuldkrisen som på intet sätt är löst.

2011 kommer att bli ett bra tillväxtår för den amerikanska ekonomin men krisåren har inte löst de underliggande problemen och därför kvarstår stora strukturella utmaningar. Räntehöjningar från centralbanken dröjer till 2012 och inflationen kommer inte att bli ett problem så länge arbetsmarknaden ser ut som den gör. Men på sikt kan dollarn bara gå åt ett håll – bli svagare. SEB:s chefstrateg Johan Javeus diskuterar den amerikanska ekonomin i veckans krönika.

Det rullar på bra nu. Sveriges ekonomi beskrivs i olika sammanhang i euforiskt berusade färger. Sverige är som en del av det globala systemet förstås inte opåverkat av de många problem som ännu styr – och de närmaste åren kommer att styra – många länders ekonomiska, finansiella och politiska agendor. Men vi ligger steget före och har en långsiktig ledarposition inom räckhåll. Det är riktigt bra, menar SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i veckan krönika.

Världsekonomin verkar nu återhämta sig från finanskrisen till mångas, framför allt företagsledares lättnad. Men analytiker och ekonomer oroar sig över skulduppbyggnad och globala obalanser. Anpassningen för skuldsatta länder blir smärtsam och utdragen. I detta läge framstår det robusta Norden som en förebild. Klas Eklund, SEB:s seniorekonom, har skrivit en rapport från årets World Economic Forum i Davos.

Det såg som allra mörkast ut för svensk ekonomi i mars 2009. Sedan dess har kronan gjort en remarkabel återhämtning och är nu på sin starkaste nivå mot euron sedan 2001. Vi tror att trenden håller i sig och att även 2011 blir ett bra år för kronan. Det skriver Johan Javéus, SEB:s chefsstrateg, i den här veckans krönika.

SEB:s chefstrateg Johan Javeus resonerar i sin veckokrönika om värnskatten, som han förutspår kan komma att avskaffas som en del i en politisk kohandel inom Alliansen.

Det finns vissa tecken på att inflationsmonstret kan komma tillbaka men ännu är det en bra bit kvar och troligen är det ingen fara. För världens centralbanker är det ändå på sin plats att öka uppmärksamheten då okontrollerad inflationsuppgång är ett problem världen kan vara utan i rådande miljö. I veckans krönika granskar SEB:s chefekonom Robert Bergqvist risken för inflation närmare.

Den starka återhämtningen i Sverige innebär att den ekonomiska politiken slipper många av de problem som nu plågar en stor del av omvärlden. Men förändringen har skett så snabbt att varken regeringen eller Riksbanken riktigt verkar ha hunnit ställa om sig. De strategier som nu dominerar finans- och penningpolitiken kan behöva omprövas om styrkan i den svenska ekonomin fortsätter att övertyga. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén, i den här veckans krönika.

Vägen framåt för att hitta nya balanser i den gloabala ekonomin blir inte enkel att navigera. Det kommer att bli en utmaning för de politiska systemen och mycket talar för att 2011 blir ett år med många politiska interventioner runt om i världen och ett år då Kina stärker sin roll i världssamfundet. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist tittar i kristallkulan i veckans krönika.

SEB:s chefstrateg Johan Javeus tar så här i början på det nya året tillfället i akt att höja blicken och försöka se lite längre in i framtiden än normalt. Han resonerar och funderar kring vart inriktningen på ekonomisk politik är på väg.

Våren 1994 var Riksbanken nära att dödförklara kassakravet som penningpolitiskt styrmedel. I dag, 16 år senare, har kravet återuppväckts från törnrosasömnen och det ses nu som ett bland flera verktyg som kan dämpa hushållens skuldsättning. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist skriver i veckans krönika att ett eventuellt kassakrav måste utformas konkurrensneutralt så att inte en grå kreditmarknad uppstår eller låneaktiviteten flyttar utomlands.

Den ekonomiska tillväxten i Sverige har varit stark under 2010 och överträffat alla förväntningar som fanns i början av året. Men under 2011 kommer ekonomin att testas på ett eller annat sätt och tydligare ekonomisk-politiska vägval bli nödvändiga. Läs vad SEB:s prognoschef Håkan Frisén skriver i veckans krönika.

En av de frågor som debatteras flitigast just nu är huruvida Sverige har en husprisbubbla eller inte. Att ge något entydigt svar på frågan är svårt och oenigheten skär genom alla grupper från ekonomer och experter till vanliga medborgare och bostadsköpare. I veckans krönika försöker SEB:s chefstrateg Johan Javeus reda ut situationen men lovar inget slutgiltigt svar på frågan.

Vid kommande G20-möte i Paris om drygt två månader och under våren 2011 ska finansministrar och centralbankschefer ta ställning till ”IMF-ritningar” till ett nytt internationellt monetärt system. Dessa ”ritningar” består bland annat av nya skarpa verktyg att styra globala kapitalströmmar/växelkurser, samsyn kring valutapolitik och behovet av en ny reservvaluta. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i veckans krönika.

Världens näst största valuta möter stark motvind. Europas valutaunion är i obalans. Det tolvåriga eurosamarbetet prövas såväl ekonomiskt som finansiellt och politiskt. Frågan är också vem som ska – och kan – betala notan. Läs vad SEB:s chefekonom Robert Bergqvist skriver i veckans krönika.

Amerikanska Federal Reserves beslut nyligen att utöka sina köp av statsobligationer har väckt frågor och utlöst hård kritik från bland annat Europa och Kina. Flera bedömare vill se USA:s politik som ett konfronterande inspel i det pågående globala valutakriget, ett sätt att försvaga dollarn och något som är helt likvärdigt med andra länders taktik att minska värdet på den egna valutan genom köp av andra valutor för att gynna sin export.

USA:s folk avgör i veckans val den nya politiska balansen mellan demokrater och republikaner i kongressen fram till hösten 2012. I en annan del av Washington tar Federal Reserve ett omdiskuterat beslut att eventuellt vrida ännu ett par varv på den ”monetära kranen”. Två delvis ihopkopplade händelser som har ett stort inflytande på såväl USA som världen de närmaste åren. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist kommenterar läget i veckans krönika.

Riksbanken sänkte på tisdagen prognosen för räntebanan till följd av svaga utsikter i omvärlden. Men fortfarande indikerar prissättningen på räntemarknaden tvivel på att Riksbanken ska orka genomföra de räntehöjningar som ändå står på agendan. Detta är delvis en avspegling av att svensk ekonomi fortfarande har mer att bevisa när gäller möjligheterna att varaktigt behålla en betydligt högre tillväxt än OECD-området i allmänhet.

Riksbankens agerande kan också ses som en anpassning till att riskerna mot den starka tillväxtprognosen för Sverige trots allt ligger på nedsidan. Även om det inte är den tolkningen Riksbanken själva lyfter fram. Läs vad SEB:s prognoschef Håkan Frisén skriver i veckans krönika.

Världen står fortfarande mycket långt ifrån ett ekonomiskt, finansiellt och sannolikt också politiskt jämviktsläge. I en sådan miljö finns inget utrymme för nationell politik som bedrivs utan globalt ansvar. Läs vad SEB:s chefekonom Robert Bergqvist har att säga om tillståndet i världen.

När regeringen nu lägger sin första budget för mandatperioden är skillnaden stor jämfört med situationen för fyra år sedan. Då rivstartade den nytillträdda alliansregeringen med kraftfulla skattesänkningar. Dagens budget är betydligt försiktigare med en måttlig stimulansdos med väl diversifierade satsningar. I båda fallen avspeglar budgeten väl Alliansens valstrategi. Det skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i veckans krönika.

Världsekonomin upplever en ovanligt syrefattig återhämtning jämfört med historiska normala konjunkturmönster och med tanke på den till storlek och samordning aldrig tidigare skådade stödpolitiken. Det bekräftar egentligen bara styrkan i de ekonomiska och finansiella problem som världen måste brottas med. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist resonerar i veckans krönika om återhämtning, stödpolitik, skuldsanering och de finansiella systemens motståndskraft mot bakslag.

De finansiella marknaderna har den gångna veckan reagerat lugnt på det nya osäkrare läget i den svenska riksdagen. Det finns nog flera orsaker till detta, men den svenska budgetordningen brukar anföras som en viktig orsak till att det numera är betydligt lättare för regeringen att hantera en minoritetssituation. SEB:s prognoschef Håkan Frisén diskuterar läget i veckans krönika.

Svensk ekonomi går för närvarande så bra att det finns utrymme för större statliga utgifter i syfte att stimulera efterfrågan. Men frågan är om de behövs trots alla orostecken i omvärlden. I veckans krönika resonerar SEB:s prognoschef Håkan Frisén om saken.

För närvarande gynnas Sverige starkt av det finanspolitiska ramverk som etablerades efter 90-talskrisen och som har gett landet stabila statfinanser med budgetöverskott och en förhållandevis låg statsskuld. I veckans krönika menar SEB:s chefekonom Robert Bergqvist att det på längre sikt ändå är rimligt att diskutera hur starka finanser staten ska ha.

Regeringen håller oväntat hårt i statens plånbok och Sverige är nu återigen på väg mot stora tvillingöverskott. Sparandet ger önskad trygghet i dagsläget, men frågan är om vi kanske sparar för mycket. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist resonerar om saken i veckans krönika.

Den amerikanska dollarn har tappat 8 procent i värde under sommaren – mätt mot en korg av olika valutor. Två huvudkrafter har samspelat. Dels har bilden på nytt växt fram av en USA-ekonomi i ett slutande plan och dels har synen på Europas statsskuldkris nyanserats och hamnat utanför omedelbart fokus på grund av en del positiva konjunktursignaler. Men det finns ändå fler faktorer som talar till dollarns fördel än tvärtom. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist reder ut begreppen i veckans krönika.

USA:s ekonomi har tappat kraft och nu ökar förväntningarna på att Federal Reserve ska göra mer för att få upp farten igen. Men vapenarsenalen är svag, hävdar SEB:s chefekonom Robert Bergqvist.

Även om värmeböljan släppt greppet om Sverige är den politiska temperaturen nu på väg upp. Om 47 dagar öppnar vallokalerna och om två veckor – den 14 respektive 15 augusti – kickstartar valrörelsen med Reinfeldts och Sahlins sommartal i Stockholm. Det skriver Robert Bergqvist, SEB:s chefekonom, i denna veckas krönika.

Räntenivåerna runt om i världen ligger fortsatt på rekordlåga nivåer och kommer att göra det ett tag till. I veckans krönika skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist att en miljö med lägre avkastning på investeringar kan vara det nya ”normala” framöver. Alternativet är att ta större risker.

Vi står nu inför ett intensivt halvår och ett avgörande när världen ska besluta om grunden till en ny finansiell infrastruktur. Ha därför beredskap för att temperaturen kommer att stiga när det gäller regleringar och tillsyn. Trots sin verbala torrhet berör dessa ord oss alla i högsta grad. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist förklarar varför i veckans krönika.

Krutröken lägger sig nu efter att Riksbanken i förra veckan avfyrat räntevapnet för första gången på två år. Men det är en höjning som sker i en ovanligt komplex ekonomisk och finansiell miljö där sakers tillstånd ännu inte är i balans. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist diskuterar i veckans krönika om Riksbanken gjorde rätt.

Tre år efter att de första tecknen på en skuldpris blev synliga befinner sig världen fortfarande i en systemisk mångdimensionell obalans. Nu står beslutsfattare inför valet mellan pest och kolera i en miljö där olika system samtidigt ska hitta nya balanslägen. Läs chefekonom Robert Bergqvists krönika.

Det talas allt mer om att högre inflation kan vara en väg att minska de stora skuldbergen genom att gröpa ur värdet på dem. Men det är ingen klok väg framåt. I veckans krönika skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist om statskulder och inflationsrisker.

Eurokrisen har sänt ekonomiska och finansiella politiska chockvågor ut i världen, vilket lett till ökad oro för att den globala återhämtningen ska brytas. Motståndskraften i den reala amerikanska ekonomin blir troligen avgörande för den fortsatta utvecklingen och så här långt ser det stabilt ut, skriver SEB:s prognoschef Håkan Frisén i veckans krönika.

Finansministrarna från G20 har mycket att diskutera när de träffas i Sydkorea den här veckan. Men handlingsutrymmet är begränsat. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist ger sin syn på saken i veckans krönika.

I skuggan av eurokrisen håller Riksbankens ledning på att formera sig inför beslutet om att påbörja en normalisering av ränteläget. Men det handlar också om viktiga strategival. SEB:s prognoschef Håkan Frisén diskuterar saken i veckans krönika.

Sverige står utanför de stora globala skuldproblemen men vi är inte isolerade från deras effekter. Världen kan ta kontroll över situationen och bygga framåt, men det är ett tungt arbete som väntar. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i veckans krönika.

Under helgens ekonomisk-politiska toppmöte i Washington diskuterades bland annat den fortsatta oron för situationen i Grekland, och krav på höjda skatter i flera länder. Det rapporterar SEB:s chefekonom Robert Bergqvist.

Vissa branscher drabbas hårt av vulkanutbrottet på Island men för ekonomin i stort blir effekterna troligen begränsade. Det handlar om lite högre inflation och något lägre tillväxt i det korta perspektivet. SEB:s chefekonom Robert Bergqvist kommenterar Eyjafjallajökulls utbrott i veckans krönika.

Det är nu mindre än en månad till Storbritanniens parlamentsval den 6 maj. Med statsfinanser i uselt skick och med en skadeskjuten finanssektor kommer den tillträdande regeringen att ställas inför exceptionella utmaningar för att få ordning på ekonomin. SEB:s prognoschef Håkan Frisén kommenterar läget i veckans krönika.

Ljusstrimmor på USA:s arbetsmarknadshimmel räcker inte för att USA:s centralbank Fed ska börja använda räntevapnet. Räntan kan ligga kvar i dagens målintervall på 0-0,25 procent under lång tid eftersom mängden lediga resurser är stor, inflationskurvorna pekar sidledes – eller t o m nedåt – och inflationsförväntningarna är stabila. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i sin veckokrönika.

Helgens industriavtal ger anledning till optimism. Det mesta pekar nu på låga löneökningar och även Riksbanken borde därför bli lugnare och höja räntan i långsammare takt. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i sin veckokrönika. 

USA:s kommande valutarapport, G20/IMF:s ekonomiska ”masterplan” och många viktiga toppmöten, sätter stor press på Kina. Men även Obama har ett politiskt svårt läge. Förhoppningen är nu att handelshinder ska undvikas efter en period med hård retorik. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i sin veckokrönika.

Det senaste året har prognosmakarna justerat upp tillväxtutsikterna för Europa under 2010. Den trenden bröts förra veckan. Men SEB:s Håkan Frisén tror att vi får se positiva överraskningar under våren.

Grekland har gått i den klassiska EUforifällan; att omedelbart vilja skörda frukterna från bland annat lägre räntor samtidigt som finanspolitiken – medvetet eller omedvetet – tillåtits rulla på i gamla hjulspår. Läs chefekonom Robert Bergqvist krönika om Greklands problem.

Internationella valutafonden (IMF) släppte nyligen en rapport som – trots en försiktig rubrik – innehåller revolutionerande tankar om den ekonomiska politiken framöver. De av G20-gruppen sanktionerade analystankarna från IMF riktar bl a uppmaningar till regeringar och centralbanker att ompröva hur ekonomisk politik ska föras framöver.  Det skriver SEB:s Robert Bergqvist i sin senaste krönika.

Risken ökar nu för att världen inte får den kontrollerade avveckling av stödpolitiken som man önskar. Det skriver Robert Bergqvist i sin veckokrönika och uppmanar centralbanker och Riksbanken att agera försiktigt.

Meteorologernas prognos är att Washington den närmaste veckan får se temperaturen falla från plus tio grader till minus fem och att antalet mörka moln på himlen ska öka påtagligt. Detta är en prognos som även speglar det inrikespolitiska klimatet för president Barack Obama. Chefekonom Robert Bergqvist kommenterar läget i veckans krönika.

Officiella siffror överdriver storleken på bytesbalansen, men vi vet inte med hur mycket. Stora utflöden av finansiellt kapital sker, men vi vet inte vart. Det skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist och slår ett slag för bättre statistik.

Nu växer hushållsskulderna med en årstakt på hela nio procent. Därför behövs mer finkalibrerade och direktverkande instrument för att stabilisera ekonomin, skriver SEB:s chefekonom Robert Bergqvist i sin första krönika 2010.

Efter ett förlorat börsårtionde finns det anledning att se ljuset. Nu kan vi tillåta oss lyxen att blicka framåt igen och diskutera globaliseringens möjligheter. Det menar chefstrategen Henrik Mitelman och listar fem skäl att ha god riskaptit.

Ingen har väl undgått nyheten att centralbankerna det senaste året startat ”sedelpressarna” och överöst det finansiella systemet med enorma likviditetsbelopp. Läs SEB:s chefekonom Robert Bergqvist makroekonomiska krönika.

Många är obekväma med att den svenska huspriskurvan åter verkar peka uppåt. Och Riksbanken får förstås kritik för att lågräntepolitiken nu väntas lägga grunden till en ny bubbla. Läs vad SEB:s chefekonom Robert Bergqvist skriver i veckans krönika.

Konjunkturutsikterna för den globala ekonomin har gradvis ljusnat sedan i våras. Under hösten har omsvängningen varit särskilt tydlig när det gäller tillväxtutsikterna för svensk ekonomi.

Det är dags för Riksbanken att söka upp ”exit-skylten” och med små steg röra sig i riktning mot utgången. Information om hur det ska gå till kommer snart. Det skriver Robert Bergqvist, SEB:s chefekonom, i veckans krönika.

Sverige framstår som nettovinnare när plus och minus summeras efter det nu avslutade G20-mötet i Pittsburgh. Läs SEB:s chefekonom Robert Bergqvists krönika.