Hur stora blir effekterna på världsekonomin av den förödande jordbävningskatastrofen i Japan? Den första tiden efter en naturkatastrof blir de finansiella reaktionerna ofta ganska stora, men erfarenheterna från tidigare stora naturkatastrofer pekar på att effekterna på tillväxt och ekonomi blir relativt små och kortvariga. Det säger SEB:s analyschef Håkan Frisén i en kommentar.
Håkan Frisén framhåller att det fortfarande är svårt att bedöma hur allvarlig situationen är. Det gäller såväl att få en uppfattning om hur många som har förolyckats som att bedöma risken för en allvarliga kärnkraftsolycka.
- En jordbävning och tsunamivåg i närheten av ett av jordens absolut mest tätbefolkade och tekniskt avancerade områden är naturligtvis behäftat med stora risker. Den första tiden efter en naturkatastrof blir de finansiella reaktionerna ofta ganska stora eftersom man inte helt kan utesluta en eskalerande utveckling med t ex flera stora skalv eller som i nuvarande situation en riktigt allvarlig kärnkraftsolycka, säger han.
Kan naturkatastrofen i Japan hota den globala återhämtningen?
- Erfarenheterna från stora naturkatastrofer som t ex jordbävbningen i Kobe 1995 eller översvämningen i New Oreans 2005 tyder på att effekterna på tillväxt och konjunktur blir relativt små och kortvariga. Under en inledningsperiod påverkas ekonomin inte bara av förstörelsen i sig själv utan också av indirekta störningar som att människor inte kan ta sig till sina arbeten eller avbrott i olika typer av varu- och tjänsteleveranser.
- Ofta kan dock återupppbyggnadsarbetet påbörjas relativt snart, vilket leder till en rekyl i produktionen. Hur stor nedgången i den japanska ekonomin blir de närmaste månaderna beror i hög grad på hur elförsörjningen kommer att klaras när en rad kärnkraftverk är utslagna.
- Det mest troliga scenariot i nuläget är ändå att effekterna blir hanterbara och spridningseffekterna till omvärlden blir relativt begränsade. En effekt av utslagningen av elproduktion från japanska kärnkraftverk skulle kunna bli att det globala oljepriset pressas upp ytterligare. Hittills har dock utvecklingen varit den motsatta och konjunkturoron har istället pressat ned oljepriset.
Hur allvarliga blir påfrestningarna på den redan hårt skuldsatta japanska staten?
- Den japanska statsskulden uppgår till över 200 procent av BNP och ser avskräckande ut i ett internationellt perspektiv. Man ska dock komma ihåg att Japan är ett mycket rikt land med stora överskott i handeln med omvärlden, vilket återspeglas i en enorm förmögenhetsackumulation i den privata sektorn. Statsskulden är mer en konsekvens av långvariga ekonomisk-politiska försök att stimulera den inhemska efterfrågan.
- I den meningen har japan stora resurser att hantera den typ av katastrof man nu utsatts för. Effekterna på valutamarknaden blir troligen att yenens förstärks ytterligare när kapital tas hem till Japan för att användas i återuppbyggnadsarbetet, säger Håkan Frisén.