Konjunkturen fortsätter sin återhämtning såväl i Sverige som i vår omvärld även om det finns orosmoln på konjunkturhimlen. Det mest aktuella är Greklands bräckliga finanser. I SEB:s färska konjunkturprognos Nordic Outlook spås att det blir en ganska måttlig tillväxt i världsekonomin de kommande åren. Fast förutsättningarna för svensk ekonomi ser goda ut med en arbetsmarknad som är mer gynnsam än i tidigare prognoser.
Svenska hushåll delar den synen. Färska mätningar visar att vi ser mer positivt på Sveriges ekonomi än vi gjort sedan hösten 2007. Vi hushåll räknar uppenbart med att krisen är över och i linje med det har vi också en mer optimistisk syn på arbetsmarknaden.
Bättre tillväxt ger högre räntor
Ljusare tillväxtutsikter innebär högre räntor. Riksbanken ändrade nyligen sin ränteprognos och räknar nu med att starta räntehöjningarna från dagens krisränta på 0,25 procent redan i sommar eller tidig höst. Tidigare låg första räntehöjningen senare i höst.
Följer Riksbanken sin ränteprognos ligger reporäntan strax över en procent i slutet av 2010. SEB-prognosen ligger en halv procentenhet högre. Ett år senare har vi en reporänta runt tre procent menar både Riksbanken och SEB.
Och räntehöjningarna lär fortsätta under 2012. Riksbanken talar om en ”normalisering” av reporäntan. En normal reporänta ligger enligt Riksbanken mellan 3,5 och 4,5 procent.
Kort boränta (tremånaders/rörligt) följer reporäntan och vi kommer därför att få en dramatiskt högre kort boränta de närmaste åren. Boräntor på längre löptider, som exempelvis femårsräntan kommer också att bli högre. Men här väntar måttliga uppgångar.
Kort boränta billigast över tid
Trots räntehöjningarna kommer sannolikt kort boränta även i fortsättningen att bli det billigaste alternativet över tid. Men har man stora lån i förhållande till privatekonomin är det bra att välja en mix av kort och lång ränta på bolånen. Det kommer sannolikt att bli lite dyrare men du får en mer förutsägbar räntekostnad.
Funderar du på att binda en del lånen är det självklart frestande att utnyttja den extremlåga tremånadersräntan så länge som möjligt. Särskilt som det skiljer så mycket i kostnad mellan kort och lång boränta just nu. Det kan dock vara en vansklig strategi. Från räntenivån idag är riktningen uppåt och exakt när de längre bundna boräntorna börjar stiga är omöjligt att veta.
Det finns dessutom ett nytt argument att stoppa i vågskålen till förmån för bunden ränta. Framöver väntar skärpta regler för banksystemet, med bland annat större krav på kapitaltäckning. De skärpta reglerna kommer att medföra högre upplåningskostnader för bankerna och därmed högre räntor för bolåntagare. Eftersom reglerna inte är på plats ännu går det inte att säga hur mycket boräntorna kommer att påverkas.
SEB: Boränteråd för mars 2010